2月26日，科技板塊繼續(xù)領漲兩市，人形機器人板塊更是掀起漲停潮。這表明，自今年以來開啟的這輪科技牛市正漸入佳境，愈演愈烈。此前，我多次提到，在經(jīng)濟轉型的背景下，受益于政策支持的科技股將逐步成為A股市場的亮點，尤其要關注人形機器人和AR板塊。而在港股市場，則應重點關注科技互聯(lián)網(wǎng)巨頭。這將是今年全年的一個重要特征。

　　特別是中國在科技創(chuàng)新領域橫空出世的表現(xiàn)，讓全球投資者認識到，中國在科技創(chuàng)新方面具有自身優(yōu)勢，并不會因美國在高端芯片領域的限制而停滯不前。中國人的智慧將打破這些限制，實現(xiàn)自主創(chuàng)新和自力更生。

　　去年12月27日，我接手前海開源盛鑫基金時，就因積極看好人形機器人板塊的表現(xiàn)，果斷進行了換股調倉，集中投資于人形機器人產業(yè)鏈。根據(jù)四季報顯示，基金前十大重倉股均為人形機器人產業(yè)鏈上的細分行業(yè)龍頭。今年以來，人形機器人板塊持續(xù)大漲，截至目前漲幅已超過60%，今天更是再次掀起漲停潮。

　　人形機器人目前的發(fā)展階段類似于2014年的電動車。當時，人們對電動車的發(fā)展心存質疑：動力電池續(xù)航里程短、充電樁數(shù)量不足、充電不便，甚至擔心電動汽車撞擊起火。然而，這些問題最終都在市場需求的推動下迅速得到突破。如今，新能源汽車的滲透率已超過50%，我國新能源汽車保有量突破3000萬輛，占全球70%以上，相關龍頭股股價也屢創(chuàng)新高，整個產業(yè)鏈涌現(xiàn)出一批偉大的公司。

　　對于人形機器人的投資也是如此。目前，這些股票大多沒有業(yè)績，即使有業(yè)績也是傳統(tǒng)業(yè)務產生的。很多所謂的機器人概念股原本從事汽車零部件生產，其傳統(tǒng)業(yè)務的業(yè)績不足以支撐如此高的股價。投資者之所以投資，實際上是看中了未來人形機器人量產后將為企業(yè)帶來的大量訂單，訂單增加后，業(yè)績自然會釋放出來。投資產業(yè)就要看長期趨勢，而不是短期估值。

　　巴菲特曾說過一句話讓我印象深刻：他錯過沃爾瑪?shù)耐顿Y，是因為注意到沃爾瑪時股價已經(jīng)漲了十倍，于是猶豫是否還能買入。但后來沃爾瑪又漲了上百倍。當一個行業(yè)或企業(yè)確立了長期發(fā)展方向后，過去的漲幅并不重要，重要的是未來是否有更大的成長空間。同樣，他還在書中提到另一句“害死人”的話：“跌這么多還會跌嗎？”對于過去四年投資受經(jīng)濟增速放緩影響的傳統(tǒng)行業(yè)股票的投資者來說，應該深有體會。當趨勢下降時，即使已經(jīng)跌了很多，后續(xù)仍可能繼續(xù)下跌。因此，我常提醒大家，華爾街有一句名言：“最好的操作時機就是當下?！碑斈憧春靡粋€行業(yè)時，不要等調整，而應立即投資；反之，當你不看好一個行業(yè)時，最好的賣出時機也是當下，不要等反彈，否則往往錯過機會。如今，人形機器人板塊已出現(xiàn)逼空行情，如果不果斷，很容易錯過機會。

　　在港股方面，科技互聯(lián)網(wǎng)巨頭也連續(xù)上攻，尤其在民營企業(yè)家座談會之后，估值大幅提升。我管理的前海開源滬港深聚瑞基金四季報顯示，重點配置了恒生科技指數(shù)的龍頭股。我認為后市仍有較好的上漲機會，科技互聯(lián)網(wǎng)巨頭有望領漲港股。

　　從大盤來看，目前市場表現(xiàn)分化明顯，科技牛市愈演愈烈，而許多傳統(tǒng)板塊則進展緩慢，這符合經(jīng)濟轉型的特點。在經(jīng)濟轉型過程中，受益于轉型的好公司將迎來大幅上漲機會，業(yè)績有望爆發(fā)；而傳統(tǒng)行業(yè)股票則很難有大的發(fā)展。因此，我們的投資思路必須及時轉變，跟上形勢變化。投資不是固步自封，而是要認真考慮經(jīng)濟大環(huán)境的變化，判斷哪些行業(yè)未來能夠成長。投資看的是未來，而非過去。過去的業(yè)績和輝煌屬于原有股東，未來的成長和業(yè)績才屬于現(xiàn)在進入和繼續(xù)持有的投資者?？萍寂d國、發(fā)展新生產力是既定國策，這輪科技牛市有望超出大家預期。

　　2025年是人形機器人量產的元年，也是人形機器人板塊啟動的元年。去年，人形機器人板塊的機會主要是個股機會，今年則已形成明顯的板塊效應，反映出市場各方對機器人產業(yè)前景的樂觀預期。大家可以通過布局前海開源盛鑫基金，抓住人形機器人板塊的長期投資機會，不要過度關注短期股價波動。相信中國在第四次科技革命中將占有一席之地，甚至在很多領域領跑全球，我對此充滿信心。