來源：華爾街見聞

　　散戶購金熱情持續(xù)升溫，美國芝加哥商品交易所（CME）宣布，將于2025年1月13日推出1盎司黃金期貨合約，以滿足散戶投資者需求并降低黃金市場入市門檻。值得注意的是，新合約為現(xiàn)金結(jié)算形式的“紙黃金”，而非實(shí)物交割。

　　美國芝加哥商品交易所（CME）集團(tuán)宣布，將于2025年1月13日推出一盎司黃金期貨合約。這一新產(chǎn)品旨在滿足日益增長的散戶投資者需求，并降低黃金市場的入市門檻，目前正等待監(jiān)管部門的批準(zhǔn)。

　　降低入市門檻，吸引更多散戶

　　黃金價(jià)格今年一路飆升，從2000美元漲至2630美元，漲幅高達(dá)32%，屢次創(chuàng)下歷史新高。這一漲幅吸引了越來越多的散戶投資者對黃金市場產(chǎn)生濃厚興趣。在這樣的背景下，小規(guī)模黃金投資產(chǎn)品日益受歡迎，投資者希望通過這些產(chǎn)品參與貴金屬市場，并實(shí)現(xiàn)投資組合的多元化。

　　CME集團(tuán)的全球金屬業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人Jin Hennig表示：“這一盎司黃金期貨合約是我們降低市場準(zhǔn)入門檻的絕佳方式?！彼€指出，隨著客戶群體的年輕化，這種小規(guī)模合約對新一代投資者來說更加可行。

　　事實(shí)上，CME集團(tuán)此前已推出多種小規(guī)模黃金和白銀期貨合約，包括10盎司微型黃金期貨和1000盎司微型白銀期貨等，旨在吸引更多普通投資者參與貴金屬市場。據(jù)CME集團(tuán)透露，這些微型合約已成為其金屬衍生品系列中增長最快的產(chǎn)品之一，今年交易量創(chuàng)下歷史新高。

　　“紙黃金”而非實(shí)物交割

　　值得注意的是，新推出的一盎司黃金期貨合約是現(xiàn)金結(jié)算的期貨合約，而非實(shí)物交割。這意味著交易者無法在合約到期時(shí)獲得實(shí)際的1盎司金條或金幣，對于那些希望實(shí)際持有黃金的投資者來說，這一點(diǎn)可能成為制約因素。這類現(xiàn)金結(jié)算合約的推出使得其成為市場上的另一種形式的“紙黃金”。

　　目前市場上，每1盎司實(shí)物黃金大約對應(yīng)133盎司紙黃金，這一失衡狀況引發(fā)了一些市場擔(dān)憂。分析人士表示，未來可能會出現(xiàn)對實(shí)物黃金的擠兌風(fēng)險(xiǎn)，這會導(dǎo)致稀缺的實(shí)物黃金價(jià)格飆升，而紙黃金的價(jià)值可能暴跌，從而引發(fā)市場沖擊。

　　相比于傳統(tǒng)的100盎司黃金期貨合約，新推出的1盎司合約使得中小投資者能夠以更低的資金參與黃金期貨交易。投資者只需支付幾百美元的保證金，就可以控制相當(dāng)于2700美元的1盎司黃金。紙黃金產(chǎn)品的增加可能會分散和減少原本流向?qū)嵨稂S金的需求。

　　多位分析師認(rèn)為，紙黃金產(chǎn)品的增加是導(dǎo)致黃金價(jià)格低于預(yù)期的關(guān)鍵因素之一。而GoldFix通訊社發(fā)行人Vince Lanci則在社交媒體上半開玩笑地表示，這一新合約可能會壓低小規(guī)格金條的溢價(jià)，雖然對消費(fèi)者有利，但也可能侵蝕金條經(jīng)銷商的利潤空間。

　　風(fēng)險(xiǎn)提示及免責(zé)條款

　　市場有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎。本文不構(gòu)成個(gè)人投資建議，也未考慮到個(gè)別用戶特殊的投資目標(biāo)、財(cái)務(wù)狀況或需要。用戶應(yīng)考慮本文中的任何意見、觀點(diǎn)或結(jié)論是否符合其特定狀況。據(jù)此投資，責(zé)任自負(fù)。